热点快评｜第一共和银行倒闭，美国银行业危机或将继续发酵_绿色软件

当地时间5月1日，美国加州金融保护和创新局宣布关闭第一共和银行，指定美国联邦储蓄保险公司（FDIC）接管。紧接着，摩根大通银行宣布收购第一共和银行大部分资产，并承担所有存款和部分负债。主要关注点如下:

第一，第一共和银行倒闭是资产负债结构与信心危机共同作用的结果。第一共和银行是美国第14大银行，2023年一季度资产规模为2329亿美元，营业收入为12亿美元，其快速倒闭主要有两方面原因。一是资产收益难以覆盖短期借款成本，持续经营能力受到市场质疑。第一共和银行资产端以按揭贷款为主，且多数形成于美联储加息之前，收益率较低，而美联储加息抬升短期融资成本，资产端和负债端收益率倒挂导致息差迅速下降，长期可持续经营能力削弱。二是美国银行业危机已从流动性危机向信心危机转化。相较此前暴雷的硅谷银行，第一共和银行资产负债结构更加谨慎。2022年末，从资产端看，第一共和银行持有到期债券占比为13.3%，远低于硅谷银行的43.1%，受美联储加息影响相对较小；从负债端看，联邦金融机构检查委员会数据显示，第一共和银行国内存款中未被联邦存款保险公司覆盖的比例为67%，远低于硅谷银行的94%。由此说明，硅谷银行破产倒闭的风险已经快速蔓延至美国其他中小银行，并引起市场恐慌情绪升温，信心危机持续发酵。在此背景下，一季度末，第一共和银行存款同比下降约575亿美元，降幅为35.5%，即使获得多家大型银行300亿美元的资金救助依然没能度过危机。

第二，美国银行业危机演化路径不明朗，风险存在扩大的可能性。区域性银行倒闭潮后续发展主要取决于三个因素：一是美国金融政策与监管当局的政策取向。5月1日， FDIC发布《存款保险改革的可选方案》，拟调整存款保险制度以保护存款人和金融稳定性，一定程度上稳定市场信心，遏制危机升级；5月4日，美联储再次加息25个基点，联邦基金利率上调至5%至5.25%之间。对于美国大银行而言，息差扩大带来盈利提振效应，营业收入和净利润超预期上涨，但是对于小银行而言，流动性风险增加，存款流失现象严重，若不能及时控制市场恐慌情绪的蔓延，点状风险事件或引发星火燎原之势。二是美国面临流动性危机的中小银行数量。据统计，美国目前有超过180家银行暴露于此轮货币政策调整的风险冲击之中，面临与硅谷银行类似的风险和问题，如果市场信心持续不足，部分银行可能由于资产端缩水、负债端储蓄流出，陷入流动性困境，最终形成羊群效应，导致踩踏风险。三是金融机构之间交叉传染风险的程度及信息透明度尚不明确，或可能导致危机扩大。

第三，区域性银行倒闭潮尚未平息，我国应警惕美国银行业危机外溢带来的不确定性。一是发挥资产负债管理的前瞻意识。中国银行业必须高度关注各国宏观经济金融走势和货币政策，动态监测资产端和负债端收益率，保持盈利能力的可持续性，在流动性风险与收益目标之间取得平衡。二是强化风险管理意识与能力建设。我国银行业要加强对流动性风险和声誉风险的评估与管控，准确研判美联储加息通过利率、汇率、大宗商品价格波动对我国金融稳定性的影响，谨防美国银行业危机向国内传导的可能性。三是秉持审慎经营理念不动摇。我国银行业要严格落实相关部门监管要求，努力提高金融服务实体经济质效，守住不出现系统性金融风险底线，为中国经济高质量发展贡献力量。

（点评人：中国银行研究院 马天娇）

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